재테크 주식 정보

P/E 비율은 모든 유가증권의 가치평가에 대한 근본적인 척도로 주식에 대한 투자를 회수하는 데 몇 년의 경상이익이 필요한지를 보여준다. 현행 2020년 10월 S&P500 10년 P/E 비율은 ~31.8로 근현대 시장 평균인 19.6을 62% 초과해 현재 P/E가 1 표준편차를 넘긴 상태이다. 시장이 '과대평가'되고 있다는 의미다. 아래 도표는 이 비율의 역사적 경향을 보여준다. P/E 비율이란? P/E 비율은 근본적인 주식 평가 분석의 초석이며, 개별 기업에서 가장 일반적으로 검토된다. P/E 비율은 (이름에서 알 수 있듯이) 주가를 회사의 연간 주당 수익으로 나눈 비율이다. 여기서 암묵적인 가정은 (자본 투자가 없는) 성숙한 기업이 모든 이익을 배당으로 주주들에게 돌려준다는 것이다. 그러면 P/E는 ..

연방준비제도이사회(연준)의 대차대조표(오른쪽 축에 표시)는 2020년에 매우 크게 증가했다. 연준이 금리를 제로(0)로 인하한 뒤 경제에 활력을 불어넣기 위해 취할 수 있는 조치는 극히 제한적이다. 양적완화는 그러한 행동 중 하나이다. 연준은 자체 대차대조표를 확대함으로써 추가 현찰로 경제를 잠식하고 금리를 낮추고 시장을 부양한다. 2020년에 취해진 QE는 S&P500의 회복과 매우 명확하게 일치한다. 이는 S&P500이 시사하는 것처럼 경제가 실제로 잘 돌아가지 않고 있음을 시사하며, 현재 주식시장 실적의 지속가능성에 심각한 우려를 제기하고 있다. QE가 얼마나 더 가능한가?

버핏지표는 미국 주식시장 총시가총액 합 대비 GDP 비율이며, 2020년 10월 현재 버핏지표는 201%이다. 현재 역사적 평균보다 65% 높은 우리의 계산에 따르면, 시장은 강하게 과대평가되어 있다. 2000년대 초반의 인터넷 거품 이후 이 정도는 아니었다. 버핏지수를 계산하려면? 그 두 가지 지표에 대한 데이터를 얻어야 한다. 1. Total market value (총 주식시장 시가총액 합) 미국 주식시장의 총가치를 측정하는 가장 일반적인 측정치는 윌셔 5000이다. 윌셔 지수는 1포인트 상승하면 미국 시가총액이 10억달러 상승하는 것과 맞먹도록 만들어졌다. 시작 이후, 그 1:1 비율은 표류했고, 2013년 12월 현재 지수의 1포인트 상승은 11억 5천만 달러 상승에 해당한다. 2. GDP GD..