재테크 주식 정보

#일본주식 #미국주식 #일본영구포트폴리오 #영구포트폴리오 #PP #디플레이션 #침체영구포트폴리오 직관적으로 일본 주식의 저조한 실적, 지난 15년 동안의 매우 낮은 단기 금리, 그리고 금과 같은 달러 표시 자산에 엔화 강세 등을 감안하면 일본 영구 포트폴리오의 수익은 미국버전만큼 크지 않았다. (CAGR : 2.95%, Total Return : 81%) 분명히 일본 영구 포트폴리오(PP)는 지난 20년 동안 일본 주식시장 자체보다 훨씬 더 나은 총 수익률을 기록했고, 실제로 리밸런싱 재팬에서 우리가 매우 상세하게 탐구했던 전통적인 일본 50/50 주식 채권 포트폴리오보다 더 좋은 성과를 거두었다. 포트폴리오의 변동성을 고정시켜 보면 어떻게 될까?(Target volatility) 일본 영구 포트폴리오에..

단순 영구 포트폴리오는 세계 4대 금융 상태에 대해 현금(T-bills), 채권, 주식 및 금에 동일한 가중치를 할당하여(25%씩) 운영하는 포트폴리오이다. 우리는 현금이 인플레이션에 대한 대비책이 아니라는 소리를 들을 수 있다. 다음 도표는 인플레이션과 현금 및 주식의 수익 사이의 상관관계를 1개월에서 10년까지 보여준다. 차트에서 현금(T-bill) 수익률을 초과하는 주식 수익은 인플레이션 쇼크 이후 최소 10년간 인플레이션과 반대로 움직이는 반면 현금 수익은 인플레이션의 변화에 빠르게 적응한다는 점을 주목한다. 미국 시장은 1970년 이후 위의 4가지 상황 중 적어도 3가지 상황을 경험했다. 1970년대는 분명히 인플레이션 정체기(stagflation, stagflation)의 시기였는데, 그 시기..

두 번째, Larry Swedroe는 약간 다른 접근을 한다. 그는 경제 상황에 따라 다양화하기보다는 자산별 수학적 변동성을 바탕으로 래리 포트폴리오의 균형을 맞춘다. 신중히 선별된 위험주식의 소량 비율과 비교적 안전한 채권의 높은 비율을 혼합함으로써 최종 포트폴리오가 각 자산이 일일 계좌 전액에 미치는 영향을 균등하게 한다. 그래서 경제가 큰 불황을 맞고 하나 이상의 자산이 어려움을 겪을 때에도, 전체적인 포트폴리오가 항상 걱정 없이 경기 침체를 안전하게 기다릴 준비가 되어 있다. Ray Dalio는 주로 해리 브라운의 많은 주제와 일치하는 경제적 다양화 측면에서 포트폴리오 구성을 언급하지만, 나는 올웨더 포트폴리오가 두 가지 전략을 혼합한 것이라고 주장한다. 래리 포트폴리오의 시각을 통해 올시즌 포트..

어떤 상황에서든, 경기침체에서도 살아남을 수 있는 4개의 포트폴리오 무슨 일이 일어나고 있는지 이해하기 위해 이러한 자산 배분을 좀 더 자세히 살펴보고 패턴을 파악할 수 있는지 알아보자. 공간을 절약하기 위해 자산들을 축약해서 썼지만 (ex, EM: Emerging Market etc), 무슨 의미인지 모르는 경우 이미지를 클릭하여 자세한 내용을 확인해라. 가장 먼저 눈에 띄는 것은 국제 다각화가 전반적으로 부족하다는 점인데, 이 역시 다소 빨간 불이다. 자기 나라 자산에 대한 투자가 많다는 사실이 포트폴리오의 결과를 종종 왜곡하기 때문에 미국의 투자자들은 확실히 편향적이다. 그것을 확인하기 위해서, 극지방 시장인 일본에서의 같은 순위를 살펴보자. 이 차트를 연구하는 동안, 이러한 일본 포트폴리오들은 일..

상승에 베팅한 투자자들조차 10년 이상 기록적인 성장을 거듭한 끝에 주식시장이 마침내 지속할 수 없는 절정에 이르렀다는 우려를 공개적으로 표명하면서, 최근 금융시장에 뭔가 있는것에 틀림이 없다. 주가 변동성 확대, 수익률 역전, 글로벌 무역 우려 등이 모두 뉴스로 떠오르면서 경제 긴장감은 'R의 공포' (R Recession)가 다소 큰 화제를 불러일으키기 시작할 정도로 뚜렷하다. 경기 침체로 가고 있는 걸까? 불황은 다양한 이유로 사람들을 흥분시킨다.예를 들어, 2008년의 사건들은 주식시장을 파괴했고, 사람들의 직업에 대한 비용도 많이 들었고, 많은 구매자들이 집을 뛰쳐나오게 했으며, 그 과정에서 금융 시스템 전체를 흔들었다. 경기 침체를 넘어 그 혼란의 원인이 된 많은 요소들이 있지만, 경기 침체는..