재테크 주식 정보

많은 투자자들에게 유동성은 자기와 별개라고 생각한다. 보통 투자자들은 이것이 문제가 될 만큼 충분한 돈을 가지고 거래하지 않기 때문에 주식의 유동성에 대해 특별히 걱정하지 않는다. 그러나 이것이 유동성을 완전히 간과해도 된다는 것을 의미하지는 않는다. 유동성이 줄어들면 더 나은 수익을 낸다는 결론을 뒷받침하는 몇 가지 증거가 있다. 유동성과 수익률이 관련이 있다고? 이 주제에 대해 가장 많이 인용된 연구 논문 중 하나는 1998년 금융 시장 저널에 발표되었다. 이 논문에서 비나이 다타르, 나라얀 나이크, 로버트 래드클리프 등 저자들은 유동성 있는 주식의 감소는 더 높은 수익을 낼 수 있다고 결론지었다. 구체적으로 이 논문은 "유동성 1% 하락은 월평균 약 4.5 베이시스 포인트의 높은 수익률과 관련이 있..

'가치 투자'는 지난 10년 동안 '성장주 투자'보다 저조한 것으로 나타났다. 올해 들어 두 전략의 실적 차이가 가속화될 뿐이다. 이번 실적에 이어 가치투자는 죽었느냐고 묻는 것도 당연하다. 내가 질문에 대답하기 전에, 나는 코로나바이러스 대유행으로 인한 경제 황폐화에도 불구하고 S&P 500이 올해 비교적 좋은 실적을 거둔 것처럼 보이지만, 지수에 속한 총 500주 중 단지 80주만이 사상 최고가로 거래되고 있다는 것을 지적해야 한다. 나머지 지수는 사상 최고치보다 평균 25% 낮게 거래되고 있다. 100여개 기업이 사상 최고가를 50% 이상 밑도는 매출을 올리고 있다. 이것은 두 가지 투자대한 이야기이다. 올해 나머지 시장 대비 실적이 두드러진 종목, 즉 기술주가 있다. 그리고 또 다른 기업들, 코로..

2020년 학자금 대출 연체액이나 채무불이행액이 불과 17년 전 학자금 대출시장 전체 규모와 거의 맞먹는다. 이 차트는 얼마나 더 늘어날 수 있을까? 연방 학자금 대출은 파산 상태에서도 청산되지 않으며, 따라서 연체자/채무불이행자 등 늘어나는 부채는성인들이 대부분을 부담으로 떠안게 될 것이다. 이러한 부채 부담은 이미 국가적 위기가 되어가고 있으며, 경제 침체와 높은 실업률과 결합하여, 우리는 미국인들의 세대들이 부를 쌓을 수 없는 거의 피할 수 없는 산더미 같은 부채에 갇힐 수 있도록 준비하고 있다. 이 모든 빚이 그만한 가치가 있을까? 아래 도표는 같은 기간을 대상으로 개별 차입자가 받는 평균 소득 대비 학생 대출의 평균을 살펴본다. 이 차트는 그 모든 빚을 떠맡는 것이 좋은지 아닌지를 조사하지 않는..

에너지 주식 매입에 대한 반대 사례가 점점 더 거세지고 있다. SentimonTrader에 따르면 다우존스산업평균지수(NYSE:XOM)에서 부진한 엑슨(NYSE:XOM)은 최소 40년 만에 최악의 주가 상승률을 기록했다고 한다. 그리고 그것은 단지 이 업종의 대표주자가 아니다. 에너지 주식은 이제 그 회사에 따르면 지금까지 가장 싫어하는 주식 시장 부문을 대표한다. 설상가상으로, 이코노미스트는 최근 석유의 죽음을 선포했다. 저스틴 비버조차 최근 뮤직비디오에서 석유산업을 고통과 고통의 비유로 활용하고 있다는 지경에 이르렀다. 분명히 말하지만, 이것들은 정확히 당신이 차후에 결국 되돌아보고 그 당시가 최적의 구매 신호였다는 것을 깨닫게 될 사건일 수도 있다. 아니면 지젤 번천과 제이 지가 2007년 말에 유..

우리가 예전에 썼던 논문에서는 size effect가 없다라고 글을 썼었다. (size/junk paper). 이로 인해 몇몇 사람들을 혼란스러울 것 같다. 이전 글의 핵심은 단순 규모 효과가 없는 것은 확인했지만 소형주가 대형주에 비해 '퀄리티'가 훨씬 낮다는라는 것이다. 따라서 그들이 창출하는 수익은 사실 역사적으로 퀄리티라는 요소가 만들어 냈기 때문에 소형주 주식들은 size effect가 없는 것이다. (퀄리티 : 얼마나 우량한 기업인가) 하지만, 소형주가 퀄리티가 월등히 낮다는 점에서 소형주가 대형주(시장 베타 조정 후)를 따라잡기까지 하는 것은 상당히 인상적이다. 우리는 수익률로만 보면 크기의 효과가 인상적이라는 것을 발견했다. 아니, 지금까지 소형주 크기 효과가 없다라고 얘기 해놓고, 여기서..